BHP Group, la empresa minera más grande del mundo, propuso adquirir su rival Anglo American, en un acuerdo que tiene el potencial de sacudir el sector en un momento en que la demanda de cobre está aumentando.
BHP dijo el jueves que se había acercado a Anglo con una oferta por valor de 31.100 millones de libras, o 39.000 millones de dólares, en lo que sería uno de los acuerdos más importantes del sector en años. De tener éxito, la adquisición crearía una de las empresas mineras de cobre más grandes del mundo en un momento de creciente demanda global del metal, que es esencial para la transición a la energía verde.
Anglo confirmó que había recibido una “propuesta de combinación no solicitada, no vinculante y altamente condicional de BHP” y que su directorio estaba revisando la oferta con sus asesores. BHP, con sede en Melbourne, Australia, ofreció a los accionistas de Anglo poco más de 25 libras por acción, más de un 10% más que el precio de cierre de las acciones el miércoles.
Anglo, con sede en Londres, posee grandes activos de cobre en Chile y Perú, así como el 85% del Grupo De Beers, la mayor empresa de diamantes del mundo. Ha sido visto como un posible objetivo de adquisición por parte de las compañías mineras más grandes del mundo, especialmente después de una caída del 94% en las ganancias anuales y una serie de amortizaciones en febrero.
Pero sus estructuras son complicadas, un hecho que se refleja en la complejidad de la oferta de BHP, que primero requeriría que Anglo escindiera sus unidades de platino y mineral de hierro en Sudáfrica.
Los analistas han señalado que la oferta de BHP podría estimular ofertas competitivas por Anglo, en parte porque el acuerdo propuesto probablemente atraería el escrutinio antimonopolio. Recomendaron a Anglo escindir su negocio de diamantes, que ha sufrido una caída en la demanda de artículos de lujo en China y Estados Unidos.
“Anglo dijo que BHP debe dejar claras sus intenciones antes del 22 de mayo, y si formaliza una oferta seria, bien podría invitar a otros a unirse”, escribió en una nota Ben Davis, analista de Liberum.
Los precios del cobre en la Bolsa de Metales de Londres han aumentado un 15% este año, acercándose a los 10.000 dólares la tonelada, a medida que la demanda ha aumentado con el auge de las tecnologías de energía limpia, como las turbinas eólicas, las baterías de los vehículos eléctricos y las bombas de calor.
En Estados Unidos, el proyecto de ley sobre clima y energía emblemático del presidente Biden proporciona cientos de miles de millones de dólares en créditos fiscales para las empresas que cambien a fuentes de energía bajas en carbono, mientras que Europa sigue una estrategia similar.
“En general, podemos ver que el acuerdo tiene sentido para los activos de cobre”, escribieron los analistas de Berenberg en una nota de investigación. “Pero BHP está potencialmente comprando un grupo de activos que necesitan cuidado y atención, lo que, en nuestra opinión, ofrece una ventaja limitada en este momento”.
El acuerdo podría generar ofertas competitivas para las empresas que se escindirán, dijeron analistas. El año pasado, BHP completó la adquisición de su antiguo rival australiano, Oz Minerals, lo que aumentó aún más su suministro de cobre y níquel.
Si tiene éxito, la adquisición de Anglo por parte de BHP crearía una de las mineras de cobre más grandes del mundo. Se espera que la demanda de cobre crezca un 24% en los próximos diez años, según proyecciones de Wood Mackenzie, una firma de investigación energética.
